Private Equity
Inversión, control y creación de valor bajo un marco regulatorio europeo y nacional exigente
El private equity en España opera a través de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado (EICC) —principalmente ECR/SCR y FCR— gestionadas por SGEIC bajo supervisión de la CNMV. El foco transaccional abarca buyouts, build-ups, carve-outs, growth/minoritarios y secundarias, con financiación de deuda bancaria y directa y garantías reforzadas sobre acciones/participaciones y activos. La Ley 22/2014 estructura el régimen de fondos y gestoras, pasaportabilidad y comercialización; en paralelo, la reforma europea AIFMD II ajusta delegación, reporting, gestión de liquidez, depositaría y originación de préstamos por AIF, con transposición en curso en los Estados miembros.
En M&A de cartera, el toolkit combina modificaciones estructurales (fusiones, escisiones, cesiones globales y operaciones transfronterizas) al amparo de la Nueva LME (Libro I del RDL 5/2023), y reglas de mercado de valores cuando hay cotizadas u ofertas públicas. El control de concentraciones se articula en doble nivel (CNMC y EUMR), coexistiendo con el screening FDI (art. 7 bis Ley 19/2003 y RD 571/2023) y, crecientemente, con el Reglamento de subvenciones extranjeras (FSR), que introduce notificación de determinadas adquisiciones cuando concurren ayudas de terceros países. Todo ello convive con exigencias ESG/disclosure (SFDR/Taxonomía y CSRD para participadas relevantes).
En la ejecución contractual y de financiación, el uso de garantías financieras y prendas de participaciones/acciones se apoya en el RDL 5/2005, que habilita mecanismos de ejecución ágiles y resistentes frente al concurso. En people/ops, los carve-outs y roll-ups requieren gestionar la sucesión de empresa (art. 44 ET). La resolución de disputas incorpora MASC preprocesales —requisito de procedibilidad en civil tras la LO 1/2025— y la especialización mercantil de juzgados/tribunales para conflictos societarios, competencia desleal, IP y concurso.
Cómo ayuda soto corporate. Estructuramos y autorizamos fondos/SGEIC y advisory de comercialización, dirigimos sell-side/buy-side (SPA/SHAs, warranties, W&I coordination), diseñamos matrices FDI/antitrust/FSR, ejecutamos LME complejas y financiaciones con garantías financieras, y defendemos el valor en MASC y litigios mercantiles con enfoque probatorio y de timing regulatorio.